昨日 INE 原油主力 1809 合约冲高回落。OPEC 公布数据显示 OECD 石油库存继续减少，正在逐渐接近减产协议目标。但 API 公布数据显示，当周美国原油库存增加 485 万桶令油价小幅回落，4 月份中国原油产量为 1551 万吨，同比下降2.3%，原油加工量为 4958 万吨，较去年同期增加 11.5%，表明目前国内原油需求量保持增长态势。整体来看地缘紧张情绪支撑力度逐渐减弱，但 OPEC 报告显示全球供给正趋向平衡有利油价，短期内油价将继续维持高位震荡走势。
1.OPEC在最新月报中表示，3月全球发达经济体原油库存已经降至距5年均线年均线亿桶的差距。OPEC在月报中称：“4月原油市场表现获得了地缘因素的强力支撑，成品油库存收紧以及全球需求也在攀升。”随着OPEC继续推进减产行动，委内瑞拉产量也在大幅下滑，不过该国主要是受到经济危机的影响。
2.美元指数持续下滑，在近期的强劲上涨之后动能明显开始放缓，市场人士因此广泛预计美元涨势已经来到强弩之末。眼下，市场目光转向明日出炉的“恐怖数据”。有分析师撰文指出，该报告对美元走势至关重要，尤其是在当前的关键时刻之际，其与美元的未来命运愈发休戚相关。
3.美国能源信息署(EIA)周三(5月9日)公布报告显示，截至5月4日当周，美国原油库存减少219.7万桶至4.338亿桶，市场预估为减少71.9万桶。美国精炼油库存减少379.1万桶，连续5周录得下滑，市场预估为减少137.5万桶。美国汽油库存减少217.4万桶，市场预估为减少45万桶。
4.美国总统特朗普(Donald Trump)已经正式签署文件，确认退出协议并对伊朗重启制裁，这令伊朗能源行业面临严峻的挑战。特朗普表示：“我宣布美国正式退出伊朗核协议，同时我们将对伊朗实施最高级别的经济制裁。”虽然美国退出协议并重启制裁必然会对伊朗原油供应产生重大影响，但部分交易商指出，重启制裁恐怕需要数月之久才能产生影响，因美国仍需时间去制定制裁框架，并明确制裁企业和银行机构的名单，这给予双方一个重新谈判的契机。高盛(Goldman Sachs)在一份客户报告中表示，伊朗原油供应受损将为油价带来至多3.5美元/桶的提振。
1.美国能源信息署(EIA)周一(5月14日)公布月度产量报告显示，预计美国2018年6月页岩油产量将同比增加178万桶/日至718万桶/日，环比增幅为14.4万桶/日。更多数据显示，5月美国页岩油产量料将增加至703万桶/日，较之前预期值增加16.3万桶/日。
2.美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(5月11日)公布数据显示，截至5月11日当周，美国石油活跃钻井数增加10座至844座，3月初以来首次连续六周录得增长，续刷2015年3月来新高。其中超过半数的钻井数是来源于二叠纪盆地，本周增加5座至463座，为2015年1月来最高。美国能源信息署(EIA)预期5月二叠纪盆地原油产量将增加至纪录新高的近320万桶/日，约占全面产量的三成。更多数据显示，截至5月11日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加13至1045座。
3.美国能源信息署(EIA)周三(5月9日)公布报告显示，截至5月4日当周，美国俄克拉荷马州库欣原油库存增加138.8万桶。此外，上周美国国内原油产量增加8.4万桶至1070.3万桶/日，连续11周录得增长。
昨日 INE 原油主力 1809 合约冲高回落。OPEC 公布数据显示 OECD 石油库存继续减少，正在逐渐接近减产协议目标。但 API 公布数据显示，当周美国原油库存增加 485 万桶令油价小幅回落，4 月份中国原油产量为 1551 万吨，同比下降2.3%，原油加工量为 4958 万吨，较去年同期增加 11.5%，表明目前国内原油需求量保持增长态势。整体来看地缘紧张情绪支撑力度逐渐减弱，但 OPEC 报告显示全球供给正趋向平衡有利油价，短期内油价将继续维持高位震荡走势。
逻辑：在地缘事件和供需回暖预期下，Brent 单边持续上行，带动价差大幅波动。跨区价差方面，受美国本土产量增加及物流瓶颈，WTI-Brent 贴水走扩至三年低位;INE 美元价格介于 Brent与 WTI 之间，相对锚定 Brent，与 WTI 比价走弱。跨品种价差方面，柴油裂差引领单边，汽油跟随小幅上行，柴强汽弱趋势维持。油价走势强于沥青，盘面利润持续走弱。时间价差方面，两地近次月差走弱三周，与单边价格分道扬镳。金融市场方面，油价美股走势分化，股油比及铜油比持续下行;油价美元齐头并行，美元影响暂被。期货方面，地缘风险发酵叠加减产维持需求改善去库推进的基本面支撑，油价短期易涨难跌。若后续引发更多冲突，油价上行空间或将打开。关注上方 80 美元重要阻力，油价前期涨速过快，或仍需时日消化。
策略：1. 五月地缘事件集中，继续关注波动率做多空间。2. 中东地缘冲突直接作用Brent，WTI 受到美原油产量增加、物流瓶颈、库欣累库压力表现或相对较弱。关注 WTI-Brent 贴水走扩或 Brent 月差对 WTI 月差走扩空间。3. 汽柴去库推动裂解价差持续回升，柴强汽弱趋势明显;继续关注需求季节回升带动的裂解价差做多机会，以及汽油消费旺季来临后汽柴价差拐点。4. 作为宏观系统风险对冲，关注做空股/油比配置。5.关注地缘风险继续发酵，及供减需增去库推动的回调做多机会。
周二原油期货价格小幅震荡上涨。基本面情况，市场继续关注美国退出伊朗核协议对石油市场供应的影响。伊朗发言人说，在美国退出核协议后，如果与欧盟不能履行该协议，伊朗将重新启用铀浓缩装置。美国石油学会数据显示，截止5月11日的一周，美国原油库存增加490万桶。技术面，原油期货SC1809短期震荡，中长期维持看涨。操作：暂时观望。
截止发稿，本交易日欧盘时段美原油期价全线美元/桶，较昨日结算价下跌0.3美元/桶；布伦特原油7月期价报77.92美元/桶，较昨日结算价下跌0.51美元/桶。
1.美原油主力：小时图上，截止发稿，本交易日美原油主力延续高位震荡走势，布林带中轨走势平缓，DIFF、DEA两线轴附近形成死叉，两线走势粘合，短线盘面或延续高位弱势整理走势。
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