约牛财经表示：离8月1号建军节还有一个星期的时间，而今年的建军节将是中国人民解放军建军90周年纪念日。新闻发言人在回答记者提问时表示将根据准备工作进展情况适时发布有关纪念活动的情况。近期关于军工的政策会议和主题事件较多。

　　6月20日中央军民融合发展委员会召开了成立以来的第一次全体会议。本次会议的召开标志着军民融合由规划阶段进入具体实施阶段。随后，国防科工局发布《2017年国防科工局军民融合专项行动计划》，明确了6个方面30项年度工作任务。约牛财经表示：备受市场关注的资本层面民参军、军工资产证券化、军企混改等多项均列入其中。7月7日，《关于军工科研院所转制为企业的实施意见》印发，宣布启动首批41家军工科研院所转制工作，标志着军工科研院所转制工作正式启动，军工科研院所进入最为关键的实施阶段。另外下半年十九大召开，国企将会被重点推进，而国企看军工，军工作为混改七大领域之一，必将继续受到重视。另外中印边境对峙等事件也会对军工板块构成一定刺激。

　　关于军工板块的机会可重点从、混改、军民融合和军工资产证券化关注。约牛财经表示：在前两批19家混改试点名单中，军工领域企业占了7家，为数量最多的领域。重点关注中国兵器工业集团等混改机会，个股可关注以下标的：一东、中国船舶、湖南天雁、北化股份、长安汽车、深天马A等。

　　美国建立的国防科技工业体系是军民融合的一个典型，军民融合给美国每年节约约300亿美元，相当于其采办费总额的20%以上。目前美国国防预算占P的比重为4%，而中国国仅有1.3%,我国每年的国防支出仅达到了美国上世纪50年代的水平。因此从战略角度推进军民融合倒逼军工领域具有重大意义，以此解决军工研发生产中依赖国家投资的模式，引入社会资本解决社会来源问题、提高生产效率。2015年，我国将军民融合发展上升为国家战略。

　　军民融合分为民和民参军。民参军即民营企业、民营资本或者以民品为主的国资进入军工行业。民特指军事装备等军品的生产设备和人员向民用生产领域转移。约牛财经认为：从民的角度，由于军工企业一般具有强大的技术优势，如果能找到合适的民品领域切入，依靠其强大的技术资源，能迅速打开市场。如中航光电就是民较成功的代表，其近几年将光电连接器运用在轨道交通、汽车等领域，净利润保持了很高的增长。因此只要找到合适的切入和方式，民存在巨大的市场空间。民可从技术壁垒和市场空间两方面去选择标的。重点关注北斗系统、商业航天等领域，个股关注标的：中航光电、航天电子、中国卫星、奥普光电等。民参军的核心在于引导具有优势的民营企业进入军品领域的生产，重点关注军工短板领域和未来趋势领域，短板领域如军工电子、军工材料等，趋势领域如人工智能等。在这些领域之内，再进一步筛选具有核心技术优势的个股。关注个股：楚江新材、天海防务、雷科防务、红外、海特高新等。

　　军工科研院所是隶属国防科工局各军工集团的事业单位，拥有最核心优质轻资产，代表了中工科研体系最高水平，具有较强的盈利能力和技术实力。军工科研院所转制为企业，一方面是要打破事业单位体制的制约，激发研发的活力，另一方面是为军工行业资产证券化做铺垫。科研院所资产无法资本化的现状，严重制约着各大军工集团资产证券化水平的进一步提升。约牛财经表示：目前我工集团资产证券化率平均不到40%，而发达国家军工资产证券率超过80%。科研院所的改制和资产注入，将是新一轮军工体制的关键。

　　目前，航天科技集团、航天科工集团、电子科技集团、兵器工业集团资产证券化率较低，而且旗下的科研院所也较多，未来存在较强的注入上市公司的预期。重点关注的上市公司有中国卫星、航天长峰、国睿科技、一东等。另外科研院所的涉密性会影响到资产注入的效率，从这个角度，中国电子科技集团旗下科研院所未来有望率先实现注入，目前电科集团旗下有8家上市公司，其中国睿科技是中电科14所旗下唯一的上市平台，潜在资产注入规模较大，值得重点关注。(约牛财经曹向东)

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